顺势而为挖掘企业内在价值

题:顺势而为挖掘企业内在价值证券时报记者曹雯璟上市公司半年报披露拉开帷幕。Wind数据显示,截至7月9日,沪深两市已有875家公司发布半年报业绩预告,其中业绩预喜的公司占比超7

顺势而为挖掘企业内在价值

原标题:顺势而为挖掘企业内在价值

证券时报记者 曹雯璟

上市公司半年报披露拉开帷幕。Wind数据显示,截至7月9日,沪深两市已有875家公司发布半年报业绩预告,其中业绩预喜的公司占比超75%。西部利得事件驱动股票基金经理张昌平表示,上市公司上半年经营状况分化比较明显,这反映了宏观经济的结构性特征。

张昌平为复旦大学金融学硕士,曾任职兴业证券,2020年9月加入西部利得基金。数据显示,截至7月12日,他管理的西部利得事件驱动股票近一年回报为49.88%。

行业分散个股集中

张昌平坚持从自上而下和自下而上两个视角精选个股,即用自下而上的视角去考察公司是否具备核心的创造价值的能力,这种核心竞争力可以来自于优质的产品、高效的渠道、强势的品牌,也可以来自于低廉的成本、完整可靠的供应链等;用自上而下的视角去选择符合产业趋势的行业。

对于基金经理来说,半年报指标已经成为构建组合和调仓换股的依据。张昌平表示,自己最关注的是业绩增长情况,这反映了公司阶段性的经营成果;其次会关注公司经营性现金流、资产负债率、销售利润率等指标,它们可以从不同角度反映公司增长质量,今年的市场环境对增长的质量提出了更高的要求。

“我比较愿意中长期持有股票,分享公司的价值增长。如果报表展现出来的情况跟原来的判断特别不一样,可能会有一些调整。调仓中一方面关注行业和公司经营的变化,这可能在财务报表中会有体现,但还需要其他方面的印证;另一方面是性价比,这需要行业之间、公司之间的横向对比研究。”他说。

张昌平表示,综合来看,自己整体换手率不会很高,但每隔一段时间会对组合有些细调和微调,主要有三个原因:一是有止盈止损的需求,有的股票达到目标价或者涨的比较快,可能会兑现收益或在高位减一些,它跌下来的时候才有仓位加进去;二是纠偏的需求,今年的市场也发生了重要的变化,要根据市场的变化去对组合做出相应的调整;三是学习一些新的东西,拓宽自己研究和投资的视野范围,往往一些新的领域都蕴含了非常可观的收益来源。

关注消费医药科技

根据已披露的上半年业绩预报,张昌平预计电动车产业链增长速度较快,主要受益于国内外电动车超预期放量,有些环节呈现量价齐升的态势;光伏是碳中和的绝对主力,长期空间巨大,中短期在硅料价格过高的问题得以缓解后需求会进一步释放;CXO板块国外订单转移的趋势并没有结束,中国的工程师红利持续,景气度保持在高位水平。

他表示,消费里,次高端白酒受益于高端白酒批价维持高位拉开的空间,业绩积极增长;受益于国内疫情有效防控,离岛免税新政效应凸显;部分纺织服装公司也出现环比改善迹象。科技里,半导体基本面比较强,芯片报价仍在上涨;军工从预告看不少公司二季度仍然维持了高增长;LED由于新产品的放量出现了环比改善;得益于家居家电的智能化发展以及国外订单的转移,智能控制器景气不错,鸿蒙系统的发布将会加速ALOT的发展。

张昌平表示,从中国的经济发展方向来看,很多行业都会有很大的发展空间,因此行业配置均衡分散一些,也可以分散风险,关注消费、医药、科技这三大方向。

“之所以看好消费,是因为中国人口基数庞大,层次多元,人们对美好生活水平的需要日益增长,市场中有大量的消费潜力可挖,很多消费结构也在逐步凸显。医药是一个景气周期非常长的行业,我国老龄人口占比持续提升,人们对身体健康和生活质量的追求永无止境,在医药方面的支出会持续提升。”他说。


文:youqu,本文链接: http://www.4uq.cn/7-5194.html

相关推荐

课本封面由二胎变成三胎?人教社回应

原标题:课本封面由二胎变成三胎?人教社回应近日,网络上流传着热心的家长朋友们对于语文课本的“新发现”:一年的时间,课本封面由二胎变成了三胎,妈妈也不打扮了, ...

波音预期商业航空市场2024年前完全恢复

原标题:波音预期商业航空市场2024年前完全恢复【新华社微特稿】美国波音公司14日调高对今后十年航空航天工业的增长预期,预测商业航空市场将在2024年前完全 ...

互动装置|一个瓶子带来的影响力

原标题:互动装置 | 一个瓶子带来的影响力Absolut Blank是以瓶子为原型设计的互动装置在这里跳舞的人群可以产生实时互动视觉效果。互动装置设计师以15世纪 ...

北京疾控提醒!

原标题:北京疾控提醒!9月14日,北京市疾病预防控制中心微信公众号发布中秋国庆出行提示。中秋国庆将至,秋高气爽是旅游出行的高峰期,人员往来频繁,流动性大,增加了 ...

迎接第八次国家卫生城市复审成都这样做

原标题:迎接第八次国家卫生城市复审 成都这样做本月,成都市将接受第8次国家卫生城市复审。国家卫生城市是城市卫生工作的最高荣誉,更是城市综合治理现代化水 ...

微信扫一扫,分享到朋友圈

联系方式