拥抱元宇宙,网龙(0777.HK)迎来价值增长新路径

原标题:拥抱元宇宙,网龙(0777.HK)迎来价值增长新路径2021年已经开启了倒计时,回顾过来虽不似去年那般魔幻,但市场不可捉摸的特性并未削减半分,大白马的腰斩、互

拥抱元宇宙,网龙(0777.HK)迎来价值增长新路径

原标题:拥抱元宇宙,网龙(0777.HK)迎来价值增长新路径

2021年已经开启了倒计时,回顾过来虽不似去年那般魔幻,但市场不可捉摸的特性并未削减半分,大白马的腰斩、互联网的跳水、房地产的重锤与新能源的疯狂等等反复拉扯着投资人的敏感神经,让不少投资人加深了对市场的敬畏,但同时也更加明白了一点:一家公司是否具有价值,除了过往的业绩经营外,更重要的看其是否符合时代和未来发展的大势。

正如同在双碳战略的指引下,新能源在今年独领风骚,但这是否意味着其他行业就此失去跟踪的意义了呢?显然不是,至少那些已经有了新的发展方向的行业,已经具备了更多的可能性。比如互联网,在后流量红利时代,迎来了新方向——元宇宙。

到底什么是元宇宙?其未来的发展对于市场有什么指导意义?怎样的公司更有可能受益?不妨试析之。

一、万亿级蓝海留给有准备的人

元宇宙是什么?很难用一句话精准地概括,一千个人可能会有一千个元宇宙,有人说是VR,有人说是游戏,有人说是区块链......这些描述从某种程度来说或许都有其合理之处,但就像盲人摸象,容易以偏概全。

从其最早的出处来看,科幻作家尼尔斯蒂芬森在《雪崩》中描绘了一个人造的虚拟平行世界,人们可以突破时间和空间的限制在其中工作、生活。能够比较形象地描绘元宇宙的,有《头号玩家》里的“绿洲”、《黑客帝国》里的“矩阵”等等。

综合来看,元宇宙将会是在互联网的基础上,与现实世界联系且平行存在的虚拟世界。且业内多数人都认同这么一个观点:元宇宙将会是继移动互联网后,互联网的下一个形态。这也就意味着,在这个方向上会诞生无数的机会。

它就像一个初生的婴儿,你不确定它未来具体会长成什么样,但你知道它一定会不断成长。正如前三次工业革命那样,在历史局限性的魔咒笼罩下,彼时的多数人很难明白蒸汽机、发电机、计算机到底能干啥。而每个时代总有一些先驱,或者说是幸运儿,在他们本身也没太明白会发生什么的时候,加入了推动历史车轮前进的队伍,获得了超常规的收益。

为了不错过当下元宇宙这趟驶向未来的列车,越来越多的巨头已经投身其中,只为博得一张车票,其中不乏Facebook、微软、英伟达、腾讯、字节等众多各领域世界级头部公司的身影,最激进的Facebook更是为此改名为“Meta”以示all in元宇宙的决心。从这些行业领头羊们的动作,也不难知道这条路所蕴藏的丰富机会。据彭博预计,其市场规模将在2024年达到8000亿美元;普华永道更是将预期打到2030年的1.5万亿美元。

诚然,现在谈论元宇宙未来将会怎样还太早,市场上也不乏一些概念股趁势起飞有“割韭菜”之嫌,但我们对于那些具备一定实力基础、正在朝这个方向努力的公司不应忽视。尤其是那些兼具技术储备、项目经验的公司。

前文提到的那些行业巨头自是不必多说,无论是资本还是技术的确都有领先优势,但是不应该就此忽视了另外一些极具潜力的“小而美”的标的。

笔者长期跟踪的网龙(0777.HK)恰在此列,其在VR/AR、全息投影、动作捕捉等技术方面的储备,游戏、教育项目上的经验、经营多年积累的产业资源,都是其在元宇宙时代大展宏图的底气所在。比如网龙在2020年全球智慧教育大会搭建的同步直播线上3D虚拟会议上,便通过逼真的人物形象、场景搭建让与会者拥有了更真实的体验感。

技术作为支撑元宇宙发展的重要基石,也是网龙的优势所在。网龙本身在游戏及教育行业深耕多年,在3D/VR/AR/AI等方面有着相当的技术储备以及运用经验,同时网龙在早前收购了AR和O2O创新技术提供商创奇思和国内领先的语音AI技术公司驰声,投资全息投影领域领先的公司ARHT Media,储备了丰富的元宇宙相关的技术。

近期其在NFT上的“初次尝试”也初步展露了其进军元宇宙的决心,也逐渐让人关注到其后续发展的可能性。

二、游戏元宇宙踏出第一步

11月24日,网龙子公司JumpStart Games旗下的尼奥宠物公司(NeoPets,Inc)成功完成了“尼奥宠物元宇宙系列”(The Neopets Metaverse Collection) 的数字藏品(“NFT”,Non-Fungible Token )销售。据悉,尼奥宠物社区者对NFT销售非常感兴趣,过去两个月,公司的尼奥宠物NFT项目在社交媒体上获得了超过3.2万名用户的关注。

NFT在今年的投资领域赚足了眼球。今年6月,阿里通过“蚂蚁链粉丝粒”限量发售了两款“敦煌飞天,九色鹿”付款码NFT皮肤,售价仅10支付宝积分加9.9元人民币,但在闲鱼上被炒到十几万。今年8月,腾讯旗下NFT交易平台幻核销售了300枚有声《十三邀》数字艺术收藏品 NFT,单价18元,上架后不到1秒即售罄。其实,不光是阿里、腾讯,字节、京东、百度、小红书等众多知名互联网公司都推出了自己的NFT产品,NFT这东西究竟有何魔力?

所谓NFT,即非同质化通证。图像、视频、音频或3D艺术作品等载体通过区块链技术,把作品及相关信息上链,生成唯一且不可复制的NFT艺术品。不同于FT(同质化通证),其具有唯一性、不可分割性、不可复制性,换言之这世上绝无两个相同的NFT。因此,自然而然地,NFT便成为了数字领域中“确权”所不可或缺的关键一环。

为了进一步说明,不妨参考Roblox所提出的元宇宙的组成要素,其中强调了一个稳定且充满活力的经济体系对于元宇宙的发展是必不可少的。而NFT的特点就是可赋予任何物品以价值,通过不可篡改、不可替代的非同质化通证的形式,保证了这些有价值的资产的归属清晰,从而为构建独立稳定的经济体系奠定了基础。

网龙此次NFT的成功销售,便可视为构建其尼奥宠物元宇宙的第一步,从社区反馈来看,也已得到广泛支持。而根据目前NFT发展的路径来看,play-to-earn(边玩边赚)经济系统将会是网龙下一步努力的方向。

play-to-earn,简单来说,即通过参与某应用便可以获得其中的数字资产,并可以将其转换为现实的资金,而这些都需要NFT的支持,最常见的应用场景便是游戏。参考今年最火的区块链游戏Axie Infinity,任何人都可以在其中通过参与游戏中的战斗、繁殖等模式来获取收益,平台则通过玩家的交易收取手续费。据公开数据,Axie Infinity今年8月总营收达到3.6亿美元,高于同期《王者荣耀》的2.36亿美元。

据悉,网龙有研发Neopets 元宇宙游戏的规划,而从目前的链游来看,游戏品质往往都不高,对于有着多年游戏研发、运营经验的网龙来说,Neopets 元宇宙游戏面世的时间想必不会太长,届时通过play-to-earn经济系统提高用户的体验和交互,有望会为公司的游戏业务带来新的增长点,并且是公司构建游戏元宇宙的的重要支撑点,进一步强化公司在创作者和用户层面上的影响力。

值得一提的是,目前的MMORPG(多人在线角色扮演)是最接近元宇宙特征的游戏形式,而这恰恰也是网龙最擅长的游戏品类,可以期待网龙未来在现有的MMORPG产品的基础上,进一步探索元宇宙时代的新功能。

三、教育元宇宙画卷逐渐展开

对网龙了解的投资者都应该知道,除了游戏外,教育也是其主业之一。而这恰恰也是一个在元宇宙应用层面上极具潜力的方向。著名经济学教授朱嘉明更是公开表示,教育是元宇宙应用潜力最大的领域。

双减政策下,K12为首的教育行业发展逻辑生变,但教育问题始终是事关国家发展的根本性问题,政策面上打压的是资本的无序扩张提高了人们的焦虑感,对于提高教育质量和教学效率政策一贯都是大力支持的。

今年7月。教育部等六部门印发了《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》,明确提到深入应用5G、人工智能、大数据、云计算、区块链等新一代信息技术,充分发挥数据作为新型生产要素的作用,推动教育数字转型。

元宇宙恰恰是整合了这些技术才得以存在的,在元宇宙的框架下,老师可以自定义教室,在太空里讲述大爆炸的由来、在深海里感受物种的进化、在草原上观察动物大迁徙。学生能做到身临其境,最大化感受知识的魅力。而且这是能真正突破时间和空间的限制,对于促进教育资源的平衡有着积极作用。

同样地,距离最终的教育元宇宙的理想形态还需要各个技术节点突破配合,但从网龙的布局来看,显然正在往这个方向加码。

就目前网龙的相关产品“虚拟实验室”来看,其已经实现了中小学物理、生物、化学等教材内所有标准实验的VR开发,学生们只需要通过佩戴VR设备即可深度参与体验,在寓教于乐的同时,避免了实验过程中可能发生的意外情况。这些都是网龙在VR、全息影像等前沿技术实力的集中体现。

目前,虚拟实验室是由中央电化教育馆出面进行全国试点和推广,主要面向的还是学校和政府端客户,但可以预见的是,随着产品覆盖范围的逐步扩大,可以延伸到全科学领域,从而进一步丰富内容供给,提高影响力。

等待技术进一步成熟,网龙还可以从科学实验这个切口,进一步扩张到语言、历史、艺术等各个领域,辅以英文版本覆盖全球市场,依靠其现有的普罗米休斯硬件设备的全球渠道网络,进一步扩充其教育元宇宙的内容,进而实现企业价值与社会价值的共振。

写在最后

人们总是高估未来一两年的变化,却低估了未来十年的变革。元宇宙现在正处在早期阶段,还需要5G、AI、XR、边缘计算等一系列相关的技术进一步突破,期盼其立刻对我们的工作生活产生多么大的促进作用显然不现实,但从长期主义角度看,这无疑是一个可以不断创造价值的方向。

一家公司的下限或许可以从F9的数据里算出来,但是其上限无法从报表中得到,更要看的是公司的视野和执行力。在探索元宇宙的方向上,网龙已然迈出了第一步,然而公司的市盈率不足8倍,与市场上一众元宇宙概念股的高估值差距悬殊,这也充分反映了市场对公司的真实价值并未真正理解。长期视角来看,随着后续规划的逐步落地,业绩层面得到兑现,公司迎来重估也将只是时间问题。


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